Beleggers moeten voorzichtig zijn met groen papier en groene fondsen – dit zijn typische onvolwassen marktinstrumenten.
Er zijn momenten in de markt waarop u zeer snel geld kunt verdienen, ook al is er fundamenteel niets veranderd in de economie. Een duidelijk voorbeeld: Maart – april van vorig jaar, toen de situatie dankzij het coronavirus beleggers de kans gaf om uitstekende rendementen te behalen, op een korte horizon van 6-9 maanden.
Vandaag ziet alles rond het thema hernieuwbare energie en ESG-beleggingen er paradoxaal genoeg echter precies omgekeerd uit. Ja, het is ongetwijfeld een belangrijk en interessant verhaal op lange termijn, maar het is vrij moeilijk om nu, in juni 2021, geld te verdienen aan dit fenomeen, op een tijdshorizon van 2-3 kwartalen.
Waarom investeren in groene technologie
Waarom is groene energie niet alleen een mode, maar een langetermijntrend? Omdat door een aantal fundamentele factoren het thema van de klimaatverandering en een verantwoorde omgang met de planeet niet langer alleen interessant is voor een luidruchtige minderheid, maar ook mainstream is geworden. Zoals een classicus zou zeggen, heeft dit idee zich meester gemaakt van de massa en is het een materiële kracht geworden. Bovendien is het een element van wereldwijde concurrentie geworden. De landen die in staat zijn geweest de juiste instrumenten en manieren te vinden om dit onderwerp aan te pakken, zullen een serieus, tientallen jaren durend voordeel hebben in de internationale economische concurrentie.
Op de internationale klimaattop van eind april hebben de grote economieën royale beloften gedaan. Laten we eens kijken wat we mogen verwachten. Amerika heeft beloofd tegen 2050 netto nul CO₂-uitstoot te bereiken en zijn broeikasgasemissies tegen 2030 met 50-52% te verminderen. Europa belooft tegen 2050 netto nul te bereiken en de uitstoot tegen 2030 met 55% te verminderen ten opzichte van het niveau van 1990, waarmee het zijn eerdere belofte met 15% aanscherpt. Japan: geen-nul tegen 2050. De drie grote economische spelers hebben al toezeggingen gedaan.
Hoe zit het met China? De grootste uitstoter van vervuilende stoffen belooft nul-nul in 2030 (dat is minder dan negen jaar hiervandaan). (en dat is over minder dan negen jaar) zijn hoogtepunt te bereiken en te beginnen met de vermindering, met het vooruitzicht om in 2060 netto nul te zijn. Gezien de snelle groei van de Chinese economie is dit een serieuze belofte; het is echter mogelijk dat China nu een nog ambitieuzer programma voorbereidt, dat het in november op de internationale klimaatconferentie in Glasgow zal onthullen.
Bovendien nemen niet alleen in China en Europa, maar ook in de VS zowel de wettelijke beperkingen als de fiscale stimulansen voor de groene economie radicaal toe na verscheidene jaren van Trumpiaanse sabotage. De eerste zijn de compressie van de emissiegrenzen, en een voorbeeld van de laatste is hetzelfde Biden’s $ 1,9 biljoen, acht jaar stimuleringsprogramma, waarvan een grote “brok” voor hernieuwbare energie is.
Zijn groene beleggingen nieuw op de markt?
Het thema “groene beleggingen” is niet nieuw op de markt, en de waarde van de betrokken instrumenten is al sterk gestegen, vaak zelfs met een overschrijding. Daarom moet je heel voorzichtig zijn: is de markt niet aan het oververhitten?
Een voorbeeld is het grote iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), dat een driejaarsprestatie van 36,24% heeft laten zien. Klinkt goed, maar wat als we kijken naar de performance over de afgelopen drie maanden (we krijgen -7,29%). Ter vergelijking: de S&P 500 ETF Trust (SPY) liet een driejaarsprestatie zien van 17,03% en de laatste drie maanden van 13,15%.
Dat betekent dat als u aan het begin van het jaar in ICLN had belegd, u ongeveer 13% zou hebben verloren, terwijl u door te beleggen in de S&P 500 een rendement van 11% zou hebben gekregen.
Op één jaar is het beeld weliswaar omgekeerd (76,79% in ICLN vs 33,56% in SPY), maar dat bevestigt alleen maar de enorme volatiliteit.
Een zeer eenvoudige conclusie die hieruit kan worden getrokken is dat groen papier en groene fondsen typische instrumenten zijn van een onvolwassen markt die gebrek heeft aan informatie, investeerders en ervaring.
Zij kunnen een interessante waarde creëren die gepaard gaat met hoge risico’s, die alleen geschikt zijn voor zeer ervaren beleggers die dergelijke schommelingen kunnen overleven. Het niveau van ruis en opwinding in de markt is onvoldoende, maar als u de marktsignalen correct leest, kunt u geld verdienen. Ik herhaal echter – hiervoor moet u een professionele belegger zijn die weet hoe hij de markt moet begrijpen, uw beleggingen moet berekenen en niet mag bezwijken onder stress.
